债市“科技板”满月 科创债发行超3700亿元

债券市场“科技板”上线已满月，多个数据显示，市场反响热烈，机制创新成效初显。来自中债资信的数据显示，自5月7日起至6月5日，包含银行间和交易所在内，全市场累计已发行科技创新债券约190只，发行规模超过3700亿元，其中，银行间市场发行金额达2920亿元。

据记者不完全统计，截至5月末，深交所科创债累计发行374只，规模2552亿元。5月7日至5月末，科创债发行进一步加速，发行规模达90亿元，其中6家证券公司发行57亿元。

2025年5月，人民银行联合证监会发布公告，建立了债券市场“科技板”，重点支持金融机构、科技型企业和股权投资机构三类主体发行科技创新债券，并在债券发行上给予了差异化的灵活安排。

政策发布以来，科技创新债券不仅发行提速，市场结构也显现出积极变化。中债资信企业与机构部负责人孙静媛在接受《经济参考报》记者采访时表示，科技创新债券发行期限呈长期化导向，3年以上发行规模占比近80%，10年以上规模超过百亿元，期限结构深度适配科创产业周期；民企积极参与发行，科技型企业累计发行规模1306亿元，包括24家民营企业和多家地方国企及央企，民企数量占比达30%；资金用途广泛辐射前沿新兴领域，发行主体覆盖电子元器件制造、软件开发、医疗设备制造等新兴领域；商业银行充分发挥创新引领作用，发行金额达1980亿元，占比超过5成，通过贷款、债券等多种途径，专项支持科技创新领域，凸显银行体系向早期科创领域的资源倾斜。

值得注意的是，中国人民银行副行长陶玲日前在2025天津五大道金融论坛上表示，允许股权投资机构发行科技创新债券是重要突破。股权投资机构是投早、投小、投硬科技的重要力量，在发现和培育科技企业方面有不可替代的作用，此次把它们纳入科技创新债券发行主体，并专门创设债券风险分担工具，由人民银行提供低成本资金，通过担保增信和直接投资等方式，分担债券投资人的部分违约损失风险，支持股权投资机构发行低成本、长期限的科技创新债券。

“股权投资机构亦踊跃发行，为人工智能、量子信息、空天科技等前沿科创领域企业提供股性资金支持。”孙静媛表示。

展望未来，业内人士认为，在政策支持下，债券市场将为科技创新领域引入更多“活水”。

在日前举行的中诚信国际2025年中信用风险展望研讨会上，中诚信国际研究院首席研究员谭畅表示，得益于政策的大力支持，科创主题债券品种有望进一步创新。谭畅说，未来组合型产品会越来越多，包括“科创+绿色”“科创+乡村振兴”“科创+数字化转型”等主题的融合趋势会进一步加快，这种“一债多用”的设计有助于更好地满足科技型企业多元化业务的需求。

孙静媛表示，科技企业可通过“技术+市场+政策”的三重协同，在“科技板”中构建核心竞争力，形成科技创新与资本的双向奔赴。与此同时，投资者在参与债券市场“科技板”过程中，可通过构建多元化投资组合、引入专业评级结果、利用信用保护工具等方式，实现与科技企业的互利共赢。

谭畅还表示，可关注科技创新债券指数基金的创设进展，虽然目前还没有落地，但这是政策支持和鼓励的方向，未来也有望增加科技创新债券市场的流动性。

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